【每日一股】博杰股份（002975）2026年2月12日形态：抄底反弹

博杰股份（002975）2026年2月12日分析报告

一、 技术面分析：强势突破，量价齐升

截至2026年2月12日早盘，博杰股份呈现强势上涨态势，技术指标显示短期动能强劲。

价格与成交：早盘股价大幅拉升，截至发稿报 80.10元，涨幅 6.12%。成交额达 1.11亿元，换手率 1.34%，显示资金关注度较高。

资金流向：近期主力资金呈现净流出状态（如2月11日净流出2159万元），但今日早盘的大幅上涨显示有增量资金入场，需关注后续资金能否持续流入。

技术形态：股价突破近期震荡区间，短期均线有向上发散趋势，MACD指标在零轴附近有金叉迹象，短期技术面偏强。

二、 基本面分析：AI与液冷双轮驱动，业绩高增

公司基本面核心逻辑在于AI服务器测试与液冷业务的爆发，业绩呈现高速增长。

业绩表现：2025年三季报显示，公司营收同比增长 35.61%，归母净利润同比暴增 6760.54%，扣非净利润增长 680.26%。毛利率高达 44.4%，盈利能力显著改善。

核心业务：

AI服务器测试：2025年来自北美客户（如亚马逊、谷歌）的收入占比约 20%。公司已切入N客户量产产线，在手订单达 上亿元 量级，预计2026年该业务将持续放量。

液冷业务：公司布局冷板、UQD等方向，相关模组已获客户验证并开始批量交付，受益于AI算力基础设施需求爆发。

机构观点：近期公司接受长城基金、摩根士丹利等机构调研，机构关注度较高。90天内共有2家机构给出评级，其中买入1家，增持1家。

三、 风险提示

估值风险：当前市盈率（TTM）约 104.90，处于历史高位区间，估值偏高。

市场风险：股价短期涨幅较大，需警惕获利盘回吐压力。主力资金近期有流出迹象，需观察资金面是否持续改善。

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